Circular Supply Proposal · 14 min read · DOC 02 OF 06Πρόταση Κυκλικής Προμήθειας · 14 λεπτά ανάγνωσης · ΕΓΓΡΑΦΟ 02 ΑΠΟ 06

What this document isΤι είναι αυτό το έγγραφο

The commercial structure of a Circular Supply Agreement between Carbotura and EDSNA / the Region of Attica — Beneficiation Fee (TMC Fee), Circular Royalty™, and the Legacy Remediation Royalty available on the Fyli mass itself.Η εμπορική δομή μιας Συμφωνίας Κυκλικής Προμήθειας μεταξύ της Carbotura και του ΕΔΣΝΑ / της Περιφέρειας Αττικής — Τέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης (Τέλος TMC), Κυκλικό Δικαίωμα™, και το Δικαίωμα Αποκατάστασης που είναι διαθέσιμο επί της ίδιας της μάζας της Φυλής.

Three things this document saysΤρία βασικά σημεία του εγγράφου
  1. One CSA structure applies — no election. The Beneficiation Fee is calibrated against EDSNA's own derived gate rate (~€51.70/t), not an imported figure.Ισχύει μία δομή CSA — χωρίς επιλογή. Το Τέλος βαθμονομείται έναντι του παράγωγου τιμολογίου του ίδιου του ΕΔΣΝΑ (~€51,70/τόνο), όχι εισαγόμενου μεγέθους.
  2. Attica is a Single-Site topology: one authority, one primary destination, the largest single regional feedstock opportunity in Greece.Η Αττική είναι τοπολογία ενιαίας θέσης: μία αρχή, ένας κύριος προορισμός, η μεγαλύτερη μεμονωμένη περιφερειακή ευκαιρία πρώτων υλών στην Ελλάδα.
  3. Fyli's accumulated legacy mass qualifies as a Legacy Remediation Royalty candidate, stacking alongside the Circular Royalty™ at no additional fee.Η συσσωρευμένη ιστορική μάζα της Φυλής είναι επιλέξιμη υποψηφιότητα για το Δικαίωμα Αποκατάστασης, σωρευτικά με το Κυκλικό Δικαίωμα™ χωρίς πρόσθετο τέλος.
Looking for something else?Ψάχνετε κάτι άλλο;
Carbotura · Circular Advantage Program · Commercial ProposalCarbotura · Πρόγραμμα Κυκλικού Πλεονεκτήματος · Εμπορική Πρόταση

AtticaΑττική
Circular Supply ProposalΠρόταση Κυκλικής ΠρομήθειαςΑττική
Πρόταση Κυκλικής Προμήθειας

A Circular Supply Agreement converts Attica's single-site, EU-flagged waste-management liability into a manufacturing deployment — at zero regional-authority capital, with a Legacy Remediation Royalty available on the Fyli/Ano Liosia mass itself.Μια Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας μετατρέπει την ενιαίας θέσης, επισημασμένη από την ΕΕ υποχρέωση διαχείρισης αποβλήτων της Αττικής σε ανάπτυξη μεταποίησης — με μηδενικό κεφάλαιο της περιφερειακής αρχής, και με Δικαίωμα Αποκατάστασης διαθέσιμο επί της ίδιας της μάζας Φυλής / Άνω Λιοσίων.

Μια Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας μετατρέπει την ευθύνη διαχείρισης αποβλήτων ενός σημείου της Αττικής σε βιομηχανική ανάπτυξη — χωρίς καμία κεφαλαιακή δαπάνη από την περιφερειακή αρχή.

Document:Έγγραφο: Stage 1 Circular Supply Proposal — AtticaΠρόταση Κυκλικής Προμήθειας Σταδίου 1 — Αττική Prepared for:Συντάχθηκε για: EDSNA / Region of AtticaΕΔΣΝΑ / Περιφέρεια Αττικής Date: August 2026Αύγουστος 2026 Basis:Βάση: EDSNA-derived gate rate (~€51.70/t), Carbotura standard parameters converted to EURΤιμολόγιο βάσει ΕΔΣΝΑ (~€51,70/τόνο), τυπικές παράμετροι Carbotura μετατραπείσες σε EUR
Important Notice — Read Before Relying on Any Figure in This DocumentΣημαντική Ειδοποίηση This is a Stage 1 proposal for discussion only. It is not an offer capable of acceptance and does not commit Carbotura to any price, term, or timeline stated here. Every commercial figure — the Beneficiation Fee, the Circular Royalty™ multiplier, the Legacy Remediation Royalty, CAPEX, and all 30-year totals — is ESTIMATED, converted from Carbotura's standard USD commercial parameters to EUR at a spot rate (1 EUR = 1.1592 USD, Aug 19 2026), and remains subject to change until a definitive Circular Supply Agreement is executed. The FX mechanism itself (fixed vs. indexed) is an open Term Sheet question. Attica volume figures are a range across 2017/2020-era sources, anchored conservatively to Fyli's verified receipt. Legacy-mass quantification for the Legacy Remediation Royalty is a Term Sheet-stage item, not resolved here. This proposal does not bind either party before CSA execution. Αυτή είναι μια πρόταση Σταδίου 1 μόνο για συζήτηση. Δεν αποτελεί προσφορά δεκτική αποδοχής.
Commercial Structure — the Circular Supply Agreement (CSA)Εμπορική Δομή — η Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας (CSA) Carbotura offers a single commercial structure for this and all new engagements: the Circular Supply Agreement (CSA). Under the CSA, EDSNA pays a per-tonne Beneficiation Fee (TMC Fee) and receives the Circular Royalty™ in return, beginning 13 months later — a payment that structurally exceeds the fee and widens every year of the CSA term. There is no election and no alternative fee-waiver path. Η Carbotura προσφέρει μία ενιαία εμπορική δομή: τη Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας (CSA). Δεν υπάρχει επιλογή.
Authority Commitment QualificationΠροσδιορισμός Δέσμευσης Αρχής

Three Commitments · One EngagementΤρεις Δεσμεύσεις · Μία Συνεργασία

Under the CSA, all three commitments apply.

01
Commit feedstockΔέσμευση πρώτων υλών
Attica MSW streams, legally assigned to Carbotura via CSA. Single authority (EDSNA), 67 municipalities, ~1.8–2.1M t/yr.Ρεύματα αστικών αποβλήτων Αττικής, νομικά εκχωρημένα στην Carbotura μέσω CSA. Μία αρχή (ΕΔΣΝΑ), 67 δήμοι, ~1,8–2,1 εκατ. τόνοι/έτος.
02
Commit site accessΔέσμευση πρόσβασης στον χώρο
Site access and permitting cooperation for the ACM facility — a lease/access arrangement, not a land transfer.Πρόσβαση στη θέση και συνεργασία αδειοδότησης για την εγκατάσταση ACM — ρύθμιση μίσθωσης/πρόσβασης, όχι μεταβίβαση γης.
03
Pay fee, receive royalty streamΚαταβολή τέλους, λήψη ροής δικαιωμάτων
EDSNA pays the Beneficiation Fee; Carbotura pays back the larger Circular Royalty™ — separate transactions, never netted.Ο ΕΔΣΝΑ καταβάλλει το Τέλος· η Carbotura αποδίδει το μεγαλύτερο Κυκλικό Δικαίωμα™ — χωριστές συναλλαγές, ποτέ συμψηφισμένες.
Sections
Section 0
Ενότητα 0

What This Means for AtticaΤι Σημαίνει Αυτό για την Αττική

The Circular Supply Agreement (CSA)Η Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας (CSA)
Circular Royalty™
OUTFLOW ↑ΕΚΡΟΗ ↑
Beneficiation Fee: €86.27/tonne Yr 1 · +2.5%/yrΤέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης: €86,27/τόνο Έτος 1 · +2,5%/έτος
INFLOW ↓ΕΙΣΡΟΗ ↓
Circular Royalty™: 120%→150% multiplier on current-year Beneficiation Fee, from 13 months after first payment through Year 31Κυκλικό Δικαίωμα™: πολλαπλασιαστής 120%→150% επί του τρέχοντος Τέλους, από 13 μήνες μετά την πρώτη καταβολή έως το Έτος 31
Legacy Remediation Royalty · Exogenesis™ pathΔικαίωμα Αποκατάστασης · Διαδρομή Exogenesis™
Fyli / Ano Liosia legacy massΙστορική μάζα Φυλής / Άνω Λιοσίων
ACCESS ↑ΠΡΟΣΒΑΣΗ ↑
Access to the Fyli legacy mass granted under the CSA — no land transferΠρόσβαση στην ιστορική μάζα της Φυλής παρέχεται υπό τη CSA — χωρίς μεταβίβαση γης
INFLOW ↓ΕΙΣΡΟΗ ↓
€50/tonne legacy mass · +1%/yr, stacking alongside the Circular Royalty™ at no additional fee€50/τόνο ιστορικής μάζας · +1%/έτος, σωρευτικά με το Κυκλικό Δικαίωμα™ χωρίς πρόσθετο τέλος
Legacy-mass quantification is a Term Sheet-stage itemΗ ποσοτικοποίηση της ιστορικής μάζας αφορά το στάδιο Term Sheet
One commercial structure · one add-on.Μία εμπορική δομή · μία προσθήκη. Carbotura offers a single commercial structure: the Circular Supply Agreement (CSA) — Beneficiation Fee (TMC Fee) plus Circular Royalty™. The Legacy Remediation Royalty (Exogenesis™ path) is a CSA add-on that stacks alongside the Circular Royalty™ at no additional fee. Fyli/Ano Liosia, with 32.5 million m³ of accumulated capacity and more than two decades of continuous operation, represents a substantial legacy-mass base for this stream.Η Carbotura προσφέρει μία εμπορική δομή: τη Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας (CSA) — Τέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης (Τέλος TMC) συν Κυκλικό Δικαίωμα™. Το Δικαίωμα Αποκατάστασης (διαδρομή Exogenesis™) είναι προσθήκη στη CSA που σωρεύεται παράλληλα με το Κυκλικό Δικαίωμα™ χωρίς πρόσθετο τέλος. Η Φυλή / Άνω Λιόσια, με 32,5 εκατομμύρια m³ συσσωρευμένης χωρητικότητας και πάνω από δύο δεκαετίες συνεχούς λειτουργίας, αποτελεί ουσιώδη βάση ιστορικής μάζας για αυτή τη ροή.

Why This Proposal — Four ReasonsΓιατί Αυτή η Πρόταση — Τέσσερις Λόγοι

  1. An answer to an externally documented environmental problem. Two European Parliament inquiries (2021, 2023) put Fyli's contamination on the public record. Diversion volume directly reduces the input driving it.
  2. Zero capital required from EDSNA or the Region — ever. Carbotura designs, finances, builds, owns, and operates 100% of the ACM infrastructure under a Build-Own-Operate structure.
  3. A widening royalty return, plus a second independent stream. The Circular Royalty™ exceeds the Beneficiation Fee from Year 2 and widens every year through Year 31. The Legacy Remediation Royalty on the Fyli mass stacks alongside it at no additional fee.
  4. Aligned with the Region's own stated priorities. Governor Chardalias has publicly named separate bio-waste collection and the construction of treatment, recycling and reuse plants as regional priorities.
Section 1
Ενότητα 1

Commercial Structure and Decision WindowΕμπορική Δομή και Χρονικό Παράθυρο Απόφασης

§1.4 — Regulatory Predicate Transition (RPT)

Carbotura's commitment to this engagement is conditional on the ACM facility receiving and maintaining manufacturing classification for all permitting, licensing, and regulatory purposes. Applicable manufacturing classifications include NACE Rev. 2 codes 20.15, 20.59, 23.99, 24.10, 24.42, and 24.45 (EU manufacturing sector), corresponding to the US NAICS 6-code set. NACE codes 38.21 and 38.32 (waste treatment / materials recovery) applied to the ACM facility or its feedstock intake streams are addressed jointly under the RPT pathway.

Manufacturing (permitted)Μεταποίηση (επιτρεπόμενη)Μεταποίηση (επιτρεπόμενη)NACE Rev. 2NACE Αναθ. 2ConfidenceΑξιοπιστία
Other Basic Inorganic Chemical MfgΠαραγωγή λοιπών βασικών ανόργανων χημικών20.15VERIFIEDΕΠΑΛΗΘΕΥΜΕΝΟ
Misc. Chemical ProductsΛοιπά χημικά προϊόντα20.59ESTIMATEDΕΚΤΙΜΩΜΕΝΟ
Ground/Treated MineralsΚονιοποιημένα/επεξεργασμένα ορυκτά23.99ESTIMATEDΕΚΤΙΜΩΜΕΝΟ
Iron & Steel MillsΧαλυβουργεία24.10VERIFIEDΕΠΑΛΗΘΕΥΜΕΝΟ
Secondary Aluminum SmeltingΔευτερογενής τήξη αλουμινίου24.42VERIFIEDΕΠΑΛΗΘΕΥΜΕΝΟ
Secondary Nonferrous (ex. Cu/Al)Δευτερογενή μη σιδηρούχα (πλην Cu/Al)24.45ESTIMATEDΕΚΤΙΜΩΜΕΝΟ
Solid waste (excluded): 38.21, 38.32 — ESTIMATED by structural analogyΣτερεά απόβλητα (εξαιρούνται): 38.21, 38.32 — ΕΚΤΙΜΩΜΕΝΑ κατά δομική αναλογία

§1.1 — Circular Supply Agreement Structure

ElementΣτοιχείοEDSNA CommitsCarbotura Commits
CapitalΚεφάλαιοZero capital commitmentΜηδενική κεφαλαιακή δέσμευση100% CAPEX (per 100 TPD increment: €64.70M first, €49.61M additional)100% κεφαλαιακής δαπάνης (ανά προσαύξηση 100 TPD: €64,70 εκατ. η πρώτη, €49,61 εκατ. οι επόμενες)
ConstructionΚατασκευήSite access; permitting cooperationΠρόσβαση στον χώρο· συνεργασία αδειοδότησηςDesign, finance, build — turnkey deliveryΣχεδιασμός, χρηματοδότηση, κατασκευή — παράδοση με το κλειδί στο χέρι
OperationsΛειτουργίαZero operating liabilityΜηδενική λειτουργική ευθύνηOwn and operate for the CSA term (perpetual, 30-year minimum)Κατοχή και λειτουργία για τη διάρκεια της CSA (διαρκής, ελάχιστο 30 έτη)
Feedstock deliveryΠαράδοση πρώτων υλώνDeliver contracted feedstock volumeΠαράδοση του συμβατικού όγκου πρώτων υλώνAccept all contracted feedstock streamsΑποδοχή όλων των συμβατικών ρευμάτων πρώτων υλών
Revenue returnΕπιστροφή εσόδωνPay Beneficiation Fee; receive Circular Royalty™ backΚαταβολή Τέλους· λήψη Κυκλικού Δικαιώματος™Pay royalty on 13-month lag, through Year 31Καταβολή δικαιώματος με υστέρηση 13 μηνών, έως το Έτος 31
Legacy massΙστορική μάζα αποβλήτωνGrant access to the Fyli legacy mass (no land transfer)Παροχή πρόσβασης στην ιστορική μάζα της Φυλής (χωρίς μεταβίβαση γης)Pay Legacy Remediation Royalty, €50/tonne +1%/yrΚαταβολή Δικαιώματος Αποκατάστασης, €50/τόνο +1%/έτος
TermΔιάρκειαPerpetual; 30 years from Phase Initial COD is the minimumΔιαρκής· 30 έτη από την COD της Αρχικής Φάσης είναι το ελάχιστοBOO; facility returns to the authority if the term endsBOO· η εγκατάσταση επιστρέφει στην αρχή αν λήξει η διάρκεια

§1.2 — Decision Window

Q4 2026 Term Sheet authorization keeps Phase Initial ahead of both external deadlines. Greece's Development Law manufacturing scheme was re-announced immediately after its July 2026 round closed (270 projects submitted nationally), so an application round is currently open. PAYT enforcement goes nationwide in 2027. Neither date moves for a slower decision, and Fyli's December 2025 emergency expansion bought headroom rather than resolving the capacity trajectory.

§1.3 — Circular Supply Agreement Term

Minimum 30-year commercial supply agreement. Perpetual continuation: the CSA continues past Year 30 unless terminated by Non-Renewal Notice, servable no earlier than Year 28 (24-month notice period, earliest exit Year 30). Because the Circular Royalty™ carries a 13-month payment lag, Year 30's final Beneficiation Fee payment generates a Circular Royalty™ payment in Year 31 — earned from Year-30 feedstock delivery and owed regardless of renewal.Ελάχιστη διάρκεια εμπορικής συμφωνίας προμήθειας 30 έτη. Διαρκής συνέχιση: η CSA συνεχίζεται μετά το Έτος 30 εκτός αν καταγγελθεί με Ειδοποίηση Μη Ανανέωσης, επιδόσιμη όχι πριν από το Έτος 28 (προθεσμία 24 μηνών, ενωρίτερη έξοδος στο Έτος 30). Επειδή το Κυκλικό Δικαίωμα™ φέρει υστέρηση πληρωμής 13 μηνών, η τελική καταβολή Τέλους του Έτους 30 γεννά πληρωμή Κυκλικού Δικαιώματος™ στο Έτος 31 — δεδουλευμένη από παράδοση πρώτων υλών του Έτους 30 και οφειλόμενη ανεξαρτήτως ανανέωσης.

Payment security — standard EU-market terms. Greece's EU/Eurozone membership and standard commercial banking access mean this CSA does not require political risk insurance or sovereign guarantee layering. A standard assignment of the Beneficiation Fee receivable and Circular Materials sales receivables to a security trustee is the expected lender-security structure, confirmed at Term Sheet stage.
Section 2
Ενότητα 2

Deployment ArchitectureΑρχιτεκτονική Ανάπτυξης

§2.1 — Topology and Phase Configuration

Attica deployment is classified as a Single-Site topologyΗ ανάπτυξη στην Αττική ταξινομείται ως τοπολογία ενιαίας θέσης — one contracting authority (EDSNA), one primary destination being displaced (Fyli), and one facility or small co-located cluster serving the EDSNA catchment. This is structurally simpler than the national Multi-Site framing and is an operational advantage for feedstock aggregation.— μία αναθέτουσα αρχή (ΕΔΣΝΑ), ένας κύριος προορισμός που υποκαθίσταται (Φυλή), και μία εγκατάσταση ή μικρό συγκρότημα στην ίδια θέση που εξυπηρετεί την περιοχή του ΕΔΣΝΑ. Είναι δομικά απλούστερο από το εθνικό πλαίσιο πολλαπλών θέσεων και αποτελεί λειτουργικό πλεονέκτημα για τη συγκέντρωση πρώτων υλών.

PhaseΦάσηAddressable VolumeΔιαθέσιμος ΌγκοςShare of Attica MSWΠοσοστό αστικών αποβλήτων ΑττικήςSource TypeΤύπος Πηγής
Phase InitialΑρχική ΦάσηTBD — sizing is a Term Sheet-stage decisionΠρος καθορισμό — η διαστασιολόγηση είναι απόφαση σταδίου Term SheetTBDΠρος καθορισμόDeferredΑναβάλλεται
Phase Expanded — full Attica catchmentΔιευρυμένη Φάση — πλήρης λεκάνη Αττικής~1,800,000 t/yr (anchor; range to 2.1M)(βάση· εύρος έως 2,1 εκατ.)~100%ESTIMATEDΕΚΤΙΜΩΜΕΝΟ
Phase Initial TPD sizing is deliberately not asserted here. It depends on site selection and a current-year volume confirmation, both Term Sheet-stage items. Stating a number without that basis would be invented precision.Η διαστασιολόγηση TPD της Αρχικής Φάσης σκοπίμως δεν δηλώνεται εδώ. Εξαρτάται από την επιλογή θέσης και την επιβεβαίωση όγκου τρέχοντος έτους, αμφότερα θέματα σταδίου Term Sheet. Η αναφορά αριθμού χωρίς αυτή τη βάση θα ήταν επινοημένη ακρίβεια.

§2.2 — BOO Capital Architecture

Carbotura finances 100% of per-increment CAPEX through its proprietary modular capital architecture — structured exclusively as Advanced Circular Manufacturing finance and sized per 100 TPD increment.

Capital CommitmentΚεφαλαιακή ΔέσμευσηBasisΒάσηPartyΜέρος
Total facility CAPEXΣυνολική κεφαλαιακή δαπάνη εγκατάστασης€64.70M first 100 TPD increment + €49.61M per additional 100 TPD incrementCarbotura — 100%Carbotura — 100%
Construction riskΚίνδυνος κατασκευήςFull riskΠλήρης κίνδυνοςCarboturaCarbotura
Operating riskΛειτουργικός κίνδυνοςFull riskΠλήρης κίνδυνοςCarboturaCarbotura
Output commercialization riskΚίνδυνος εμπορευματοποίησης προϊόντωνFull riskΠλήρης κίνδυνοςCarboturaCarbotura
EDSNA / Region capital contributionΚεφαλαιακή συνεισφορά ΕΔΣΝΑ / Περιφέρειας€0
CAPEX converted from USD corpus parameters ($75M / $57.5M) at spot EUR/USD 1.1592 (Aug 19, 2026). 18-month Parent Performance Guarantee on all payment obligations. IFRS accounting basis.
Section 3
Ενότητα 3

Economic Structure — Beneficiation Fee (TMC Fee)Οικονομική Δομή — Τέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης

MAX(€86.27, MIN(€129.41, FWDC − €5))
= €86.27/tonne (floor)= €86,27/τόνο (κατώτατο)
FWDC (Attica derived gate rate) = €51.70/t → €51.70 − €5 = €46.70, below the floor. The Fee sits at Carbotura's standard floor, not a FWDC-calibrated premium. Floor/ceiling converted from USD $100/$150 at spot EUR/USD 1.1592.FWDC (παράγωγο τιμολόγιο Αττικής) = €51,70/τόνο → €51,70 − €5 = €46,70, κάτω από το κατώτατο. Το Τέλος παραμένει στο τυπικό κατώτατο όριο της Carbotura, όχι σε προσαύξηση βαθμονομημένη στο FWDC. Κατώτατο/ανώτατο μετατράπηκαν από $100/$150 με τρέχουσα ισοτιμία EUR/USD 1,1592.
  • Escalator: 2.5%/year (Carbotura standard parameter)
  • Basis:Βάση: ESTIMATED — calibrated against EDSNA's own published cost base, the strongest gate-rate anchor available in any Greek packageΕΚΤΙΜΩΜΕΝΟ — βαθμονομημένο έναντι της δημοσιευμένης βάσης κόστους του ίδιου του ΕΔΣΝΑ, η ισχυρότερη βάση τιμολογίου σε οποιοδήποτε ελληνικό πακέτο
The Beneficiation Fee is the only financial obligation under the CSA. The Legacy Remediation Royalty add-on stacks with no additional fee.Το Τέλος είναι η μόνη οικονομική υποχρέωση υπό τη CSA. Η προσθήκη του Δικαιώματος Αποκατάστασης σωρεύεται χωρίς πρόσθετο τέλος.
Section 4
Ενότητα 4

Royalty StructureΔομή Δικαιωμάτων

All royalty payments begin 13 months after Carbotura's receipt of the first Beneficiation Fee payment and ramp to full run-rate on a rolling basis. At steady state, the royalty received is designed to exceed the Beneficiation Fee paid, per tonne. Gross cost displacement is quantified separately from Circular Royalty™ cash flow — both are independent financial effects of the CSA, never netted.

§4.0 — Circular Royalty™

BF_n = €86.27 × (1.025)^(n−1)
M_n = 120% + (n−1)pp, uncapped — Year 1: 120%; Year 31: 150%
Circular Royalty™ (Year n) = M_n × BF_n
Release 31 mechanic: multiplier applies to current-year Beneficiation Fee, not frozen Year-1 baseline.
YearΈτοςBeneficiation Fee/tonneΤέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης/τόνοRoyalty RateΣυντελεστής ΔικαιώματοςCircular Royalty™/tonneΚυκλικό Δικαίωμα™/τόνο
1€86.27120%€0 (pre-royalty)€0 (πριν το δικαίωμα)
2€88.43121%€107.00
5€95.24124%€118.10
10€107.72129%€138.96
20€137.90139%€191.68
30€176.59149%€263.12
31€181.03150%€271.55
Year 31 exists because of the 13-month payment lag on Year 30's final Beneficiation Fee payment — not a term extension. No Net/tonne column shown anywhere (Separate Transaction Principle).Το Έτος 31 υπάρχει λόγω της υστέρησης πληρωμής 13 μηνών στην τελική καταβολή Τέλους του Έτους 30 — δεν είναι παράταση διάρκειας. Δεν εμφανίζεται πουθενά στήλη καθαρού ποσού ανά τόνο (Αρχή Χωριστών Συναλλαγών).
During Months 1–12, EDSNA pays the Beneficiation Fee and receives zero Circular Royalty™ — the pre-royalty period.

§4.1 — Legacy Remediation Royalty (Exogenesis™ path)Δικαίωμα Αποκατάστασης Ιστορικών Αποβλήτων (διαδρομή Exogenesis™)Δικαίωμα Αποκατάστασης (διαδρομή Exogenesis™)

Fyli/Ano Liosia's accumulated legacy mass is a candidate for the Legacy Remediation Royalty. With 32.5 million m³ of capacity developed over more than two decades of continuous operation, the site represents a substantial legacy-mass base. Rate: €50/tonne legacy mass, +1%/yr, stacking alongside the Circular Royalty™ with zero additional fee. Legacy-mass quantification and activation are Term Sheet-stage items.Η συσσωρευμένη ιστορική μάζα Φυλής / Άνω Λιοσίων είναι υποψήφια για το Δικαίωμα Αποκατάστασης. Με 32,5 εκατομμύρια m³ χωρητικότητας που αναπτύχθηκε σε πάνω από δύο δεκαετίες συνεχούς λειτουργίας, η θέση αποτελεί ουσιώδη βάση ιστορικής μάζας. Συντελεστής: €50/τόνο ιστορικής μάζας, +1%/έτος, σωρευτικά με το Κυκλικό Δικαίωμα™ χωρίς πρόσθετο τέλος. Η ποσοτικοποίηση και η ενεργοποίηση της ιστορικής μάζας είναι θέματα σταδίου Term Sheet.

Section 5
Ενότητα 5

Risk RegisterΜητρώο Κινδύνων

RiskΚίνδυνοςKey DriverΚύριος ΠαράγονταςWho Bears ItΠοιος τον ΦέρειMitigationΜετριασμόςResidual ExposureΥπολειπόμενη Έκθεση
Volume range uncertaintyΑβεβαιότητα εύρους όγκουAttica MSW is a range (~1.8–2.1M t/yr) across 2017/2020 sourcesΤα αστικά απόβλητα Αττικής είναι εύρος (~1,8–2,1 εκατ. τόνοι/έτος) από πηγές 2017/2020Carbotura (sizing)Carbotura (διαστασιολόγηση)Current-year volume confirmation at Term Sheet; conservative anchor used meanwhileΕπιβεβαίωση όγκου τρέχοντος έτους στο Term Sheet· εν τω μεταξύ χρησιμοποιείται συντηρητική βάσηModerateΜέτριος
Single-site concentrationΣυγκέντρωση σε ενιαίο χώροNearly all EDSNA volume flows through FyliΣχεδόν όλος ο όγκος του ΕΔΣΝΑ διέρχεται από τη ΦυλήSharedΚοινόςStructurally an advantage for aggregation — one counterparty, one siteΔομικά πλεονέκτημα για συγκέντρωση — ένας αντισυμβαλλόμενος, μία θέσηLowΧαμηλός
EU enforcement escalationΚλιμάκωση επιβολής ΕΕTwo Parliament inquiries (2021, 2023) on Fyli contaminationΔύο ερωτήσεις στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο (2021, 2023) για τη μόλυνση της ΦυλήςEDSNA / RegionΕΔΣΝΑ / ΠεριφέρειαDiversion volume directly reduces the underlying driverΟ εκτρεπόμενος όγκος μειώνει άμεσα το υποκείμενο αίτιοLow-ModerateΧαμηλός–Μέτριος
Metropolitan governance reformΜεταρρύθμιση μητροπολιτικής διακυβέρνησηςΜεταρρύθμιση μητροπολιτικής διακυβέρνησηςProposal for a new metropolitan body could restructure EDSNA's authorityΠρόταση για νέο μητροπολιτικό φορέα μπορεί να αναδιαρθρώσει τις αρμοδιότητες του ΕΔΣΝΑSharedΚοινόςEarly engagement with the current authority regardlessΈγκαιρη επαφή με την υφιστάμενη αρχή σε κάθε περίπτωσηModerateΜέτριος
Currency / classification basisΒάση νομίσματος / ταξινόμησηςUSD-denominated corpus formulas vs. EUR/NACE Greek contextΤύποι σε USD έναντι ελληνικού πλαισίου EUR/NACECarbotura + authorityCarbotura + αρχήConfirm at Term Sheet before CSA executionΕπιβεβαίωση στο Term Sheet πριν την εκτέλεση της CSAModerate — open itemΜέτριος — εκκρεμές θέμα
Legacy-mass quantificationΠοσοτικοποίηση ιστορικής μάζαςΠοσοτικοποίηση ιστορικής μάζαςFyli legacy tonnage not yet quantifiedΤο ιστορικό τονάζ της Φυλής δεν έχει ακόμη ποσοτικοποιηθείSharedΚοινόςTerm Sheet-stage characterizationΧαρακτηρισμός σταδίου Term SheetModerateΜέτριος
Development Law round timingΧρονισμός κύκλου Αναπτυξιακού ΝόμουJuly 2026 round closed; scheme re-announced, round currently openΟ κύκλος Ιουλίου 2026 έκλεισε· το καθεστώς επαναπροκηρύχθηκε, ο κύκλος είναι ανοιχτόςCarboturaCarboturaTarget Term Sheet inside current windowΣτόχος Term Sheet εντός του τρέχοντος παραθύρουModerateΜέτριος
Unverified additional facilitiesΜη επαληθευμένες πρόσθετες εγκαταστάσειςΜη επαληθευμένες πρόσθετες εγκαταστάσειςReported three new Attica facilities could not be verifiedΟι αναφερόμενες τρεις νέες εγκαταστάσεις στην Αττική δεν κατέστη δυνατό να επαληθευτούνCarboturaCarboturaIndependent verification before any relianceΑνεξάρτητη επαλήθευση πριν από οποιαδήποτε χρήσηLow — not relied uponΧαμηλός — δεν λαμβάνεται υπόψη
Section 6
Ενότητα 6

TimelineΧρονοδιάγραμμαΧρονοδιάγραμμα

Q4 2026: Term Sheet target (ahead of the Development Law deadline and PAYT rollout) → CSA execution → Phase Initial construction → COD → Month 13 post-first-Fee-payment: first Circular Royalty™ payment → Year 30: CSA minimum term end, perpetual continuation absent Non-Renewal Notice (earliest servable Year 28) → Year 31: terminal lagged royalty payment.Δ΄ τρίμηνο 2026: στόχος Term Sheet (πριν από την προθεσμία του Αναπτυξιακού Νόμου και την εφαρμογή του PAYT) → υπογραφή CSA → κατασκευή Αρχικής Φάσης → Εμπορική Λειτουργία → Μήνας 13 από την πρώτη καταβολή Τέλους: πρώτη πληρωμή Κυκλικού Δικαιώματος™ → Έτος 30: λήξη ελάχιστης διάρκειας CSA, διαρκής συνέχιση απουσία Ειδοποίησης Μη Ανανέωσης (ενωρίτερη επίδοση Έτος 28) → Έτος 31: τελική πληρωμή δικαιώματος με υστέρηση.

Section 7
Ενότητα 7

Regional Value StackΣτοίβα Αξίας

Fiscal effects (Beneficiation Fee obligation, Circular Royalty™ receipt, Legacy Remediation Royalty receipt — shown as independent rows, never netted) kept separate from regional economic effects (manufacturing employment, Development Law incentive stacking, and the reduction in the contamination driver documented by the European Parliament inquiries).Οι δημοσιονομικές επιδράσεις (υποχρέωση Τέλους, είσπραξη Κυκλικού Δικαιώματος™, είσπραξη Δικαιώματος Αποκατάστασης — εμφανιζόμενες ως ανεξάρτητες γραμμές, ποτέ συμψηφισμένες) διατηρούνται χωριστά από τις περιφερειακές οικονομικές επιδράσεις (απασχόληση στη μεταποίηση, σώρευση κινήτρων Αναπτυξιακού Νόμου, και η μείωση του αιτίου μόλυνσης που τεκμηριώνουν οι ερωτήσεις στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο).

Section 8
Ενότητα 8

Why This Works in AtticaΓιατί Λειτουργεί στην Αττική

  1. The environmental problem is externally documented — two European Parliament inquiries, not a modelled claim.Το περιβαλλοντικό πρόβλημα είναι εξωτερικά τεκμηριωμένο — δύο ερωτήσεις στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, όχι μοντελοποιημένος ισχυρισμός.
  2. Single-authority, single-site concentration simplifies feedstock contracting relative to any multi-authority region in Greece.Η συγκέντρωση σε μία αρχή και μία θέση απλοποιεί τη συμβασιοποίηση πρώτων υλών σε σχέση με οποιαδήποτε περιοχή πολλαπλών αρχών στην Ελλάδα.
  3. Attica's GDP per capita (€29,732, ~140% of the national average) is the strongest economic base of any Greek region to host a manufacturing facility.Το κατά κεφαλήν ΑΕΠ της Αττικής (€29.732, ~140% του εθνικού μέσου όρου) είναι η ισχυρότερη οικονομική βάση οποιασδήποτε ελληνικής περιφέρειας για τη φιλοξενία μονάδας μεταποίησης.
  4. Regional policy already points this way — the Governor has named bio-waste treatment and recycling plant construction as stated priorities.Η περιφερειακή πολιτική δείχνει ήδη προς αυτή την κατεύθυνση — ο Περιφερειάρχης έχει ονομάσει την επεξεργασία βιοαποβλήτων και την κατασκευή μονάδων ανακύκλωσης ως δηλωμένες προτεραιότητες.
  5. Fyli's December 2025 emergency expansion demonstrates the incumbent system is buying time, not solving the trajectory.Η επείγουσα επέκταση της Φυλής τον Δεκέμβριο 2025 δείχνει ότι το υφιστάμενο σύστημα αγοράζει χρόνο, δεν επιλύει την πορεία.
  6. Economics specificity:Οικονομική εξειδίκευση: the Beneficiation Fee floor (€86.27/tonne) is calibrated against EDSNA's own published cost base (~€93.06M ÷ 1.8M t = ~€51.70/t) — the Fee sits at Carbotura's standard floor precisely because Attica's current disposal cost is below the FWDC-trigger threshold. An honest, non-inflated calibration from the authority's own figures.το κατώτατο όριο του Τέλους (€86,27/τόνο) βαθμονομείται έναντι της δημοσιευμένης βάσης κόστους του ίδιου του ΕΔΣΝΑ (~€93,06 εκατ. ÷ 1,8 εκατ. τόνοι = ~€51,70/τόνο) — το Τέλος παραμένει στο τυπικό κατώτατο όριο της Carbotura ακριβώς επειδή το σημερινό κόστος διάθεσης της Αττικής είναι κάτω από το όριο ενεργοποίησης FWDC. Μια ειλικρινής, μη διογκωμένη βαθμονόμηση από τα ίδια τα στοιχεία της αρχής.
Was this proposal useful?Ήταν χρήσιμη αυτή η πρόταση;

Appendix A — Data Basis

Παράρτημα Α — Βάση Δεδομένων

Public SourcesΔημόσιες Πηγές

  • Beneficiation Fee / Circular Royalty™ formula:Τύπος Τέλους / Κυκλικού Δικαιώματος™: Carbotura Commercial Canon, Release 31/50Εμπορικός Κανόνας Carbotura, Έκδοση 31/50
  • Attica gate rate:Τιμολόγιο Αττικής: EDSNA 2025 cost decision (aftodioikisi.gr) ÷ verified Fyli volumeΑπόφαση κόστους ΕΔΣΝΑ 2025 (aftodioikisi.gr) ÷ επαληθευμένος όγκος Φυλής
  • Fyli capacity, status, contamination:Χωρητικότητα, κατάσταση, μόλυνση Φυλής: Power Technology, HELECTOR, EU Parliament E-002288/2021 and E-002962/2023
  • NACE crosswalk:Αντιστοίχιση NACE: Eurostat NACE Rev. 2, Lursoft, Open Risk ManualEurostat NACE Αναθ. 2, Lursoft, Open Risk Manual
  • Development Law:Αναπτυξιακός Νόμος: Athens Times, UNCTAD Investment Policy HubAthens Times, UNCTAD Investment Policy Hub
  • EUR/USD spot rate:Τρέχουσα ισοτιμία EUR/USD: Wise, Aug 19 2026Wise, 19 Αυγ. 2026

Appendix B — Selective Glossary

Παράρτημα Β — Επιλεκτικό Γλωσσάριο
Beneficiation Fee (TMC Fee)Τέλος Ωφέλιμης Αξιοποίησης (TMC Fee)
Per-tonne payment from EDSNA to Carbotura for the manufacturing conversion service.Πληρωμή ανά τόνο από τον ΕΔΣΝΑ προς την Carbotura για την υπηρεσία μετατροπής.
Circular Royalty™
Independent royalty payment from Carbotura, 120%→150% multiplier on current-year Beneficiation Fee, 13-month lag, through Year 31.Ανεξάρτητη πληρωμή δικαιώματος από την Carbotura, πολλαπλασιαστής 120%→150% επί του τρέχοντος Τέλους, υστέρηση 13 μηνών, έως το Έτος 31.
CSA
Circular Supply Agreement — the single commercial structure, minimum 30 years, perpetual continuation.Συμφωνία Κυκλικής Προμήθειας — η ενιαία εμπορική δομή, ελάχιστο 30 έτη, διαρκής συνέχιση.
EDSNA
The solid waste management authority for Athens and 66 other municipalities across Attica.Ο φορέας διαχείρισης στερεών αποβλήτων για την Αθήνα και άλλους 66 δήμους της Αττικής.
FWDC
Fully-weighted disposal cost — the planning basis for the Beneficiation Fee formula. For Attica, derived from EDSNA's own published cost base.Πλήρως σταθμισμένο κόστος διάθεσης — η βάση σχεδιασμού για τον τύπο του Τέλους. Για την Αττική, προκύπτει από τη δημοσιευμένη βάση κόστους του ίδιου του ΕΔΣΝΑ.
Legacy Remediation Royalty (Exogenesis™ path)Δικαίωμα Αποκατάστασης Ιστορικών Αποβλήτων (διαδρομή Exogenesis™)Δικαίωμα Αποκατάστασης (διαδρομή Exogenesis™)
CSA add-on, €50/tonne legacy mass +1%/yr, available on qualifying legacy landfill mass.Προσθήκη CSA, €50/τόνο ιστορικής μάζας +1%/έτος, διαθέσιμη επί επιλέξιμης ιστορικής μάζας χώρου ταφής.
Separate Transaction PrincipleΑρχή Χωριστών Συναλλαγών
Beneficiation Fee and Circular Royalty™ are independent transactions, never netted in any table or chart.Το Τέλος και το Κυκλικό Δικαίωμα™ είναι ανεξάρτητες συναλλαγές, ποτέ συμψηφιζόμενες σε πίνακα ή διάγραμμα.